加密市场行情周报（Jul.15）：宏观解读、热门赛道及热点追踪

文章转载来源： WolfDAO

特别鸣谢：感谢以下小伙伴对本期周报做出的突出贡献

供稿： Sylvia / Jim / Mat / Riffi / Punko / Cuge

快速阅读（详细解读见下方）

行情景气指数：65（上周指数：65）

综合判断

原因：美国 cpi 下行，失业率下行，通货膨胀得以抑制，九月降息预期升高

原因：纳斯达克日线级别出现较大回调，给 btc 价格上行带来较大压制

上周行情复盘

资金面略有改善，主流币合约费率本周稳定，链上基本面无异常特征值

技术面，正如我们分析的，上周的行情走多，受到压制，走空偏震荡

本周行情展望

目前周线无明显的止跌的信号，过渡不充分，周线难以出现强势上涨，如果出现就是超预期的强势。日线止跌信号也不明显，所以下周的思路是谨慎中性无方向的思路。交易角度，追求风报比，不会放空，但是如果这个价格 BTC 能横盘三天，可以尝试做多，如果这个价格直接向上，会继续观望。

? 热门赛道

• 周内市场恐慌情绪仍在蔓延，恐慌指数跌至 25 创一年以来新低。
• 从资金面来看，本周成交额最多的赛道是游戏赛道，其次是 L2、MEMEs。净流入方面，本周似乎只有以太系代币净流入较多，山寨币随 BTC 的小幅反弹也走出了相对良好的行情，得到了一定支撑。
• 本周走势上占主导的赛道有模块化、BTC 侧链、EVM 平行链、节点网络、应用链、DA 层等，均有 10% 以上的涨幅。
• TIA 这波涨幅可能是由于近期模块化会议“Modular Summit”的召开，为提高曝光度和市场热度而进行做市拉盘策略。

本周市场以 Infra 方向的赛道为主导，部分代币表现亮眼，随着 BTC 的小幅反弹，山寨币得到一定支撑，市场基本面出现修复迹象。

? 热门项目

1. Unisat

• 链上活跃度和收益暴跌
• 重要更新：引入 Sats 到交易系统

2. DOGS

• 阳光普照式空投
• 吃相难看，0 撸变 IEO

3. SEND IT

• Blink 重要应用
• Solana 大佬站台

重点数据发布日

WolfDAO-Jul.15 重要数据发布提醒

一、宏观行情研究

1. BTC 行情分析

Source：Tradingview

正如我们上周所言，58000 目前已经成为重要的支撑阻力互换位，当前价格能否站稳 58000 是判断是否出现多空逆转的关键

Source：Coinglass

根据清算地图显示，56000 有较多清算单，将为价格下行提供支撑，上方 57000 高倍杠杆数量较多如达到该点位则预计将试探 58000 清除上方高倍杠杆

Source：Coinglass

期权市场中能明显发现，9.27~12.27 的看涨期权数量远高于看跌期权，且名义价值远高于上周价值，市场对 9 月降息预期升高成为推动价格远期看涨的重要因素

彩虹图

Source：Coinglass

目前彩虹图显示，近期可以考虑买入 btc，是一个较为积极的信号。

2. 降息预期

鲍威尔昨天讲话后，市场预期 9 月份首次降息的概率达到了 70%，而且预期今年会有两次降息。 本轮牛市是在美元高利率背景下进行的，一直存在流动性相对紧张的瓶颈，流动性集中在少数热点赛道上。 预计降息开始后 USDT 供应量会加速上涨，成为全面牛市的主要推动力之一。

3. 市场异动

今天公布 CPI 数据低于预期，降息预期大增。标普和纳指大幅下跌，中小市值股票大涨，观察筹码分布，底层部筹码减少，大市值股票涨到一定程度，沉淀在其中的资本获利出逃。逃出来若能去小市值股票为最好，这说明资本还留在市场里，不会造成流动性危机，最后的情况是，大盘股休整，小盘股接力

Source：Tradingview

要不要参与本轮微盘股行情？

罗素 2000 成长股指数 IWO 成分股有 1065 只。表现好的股票也只是这其中的一小部分，所以我认为整体不见得会有持续良好的表现，另外，小股票的行情可以是无依据的，很多股票飙涨并非基于基本面，很难有持续性，有没有行情完全在于资金炒作和跟风的情况。很多股票的行情可能就是一步到位就结束了。普通投资者跟风追涨大概率是被割韭菜。不确定性很高，要想踩准节奏的难度非常大。

4. 资金流入 / 流出

近期流入量放缓，etf 流入并未起到币价的支撑的作用，市场中预期与资金并未完全释放，需要等待进一步的经济数据或加息预期刺激，才能较为有效流入资金

Source：Coinglass

5. 币圈图鉴（捕捉与鉴定手册 -1 更）

黄油手&接盘狗图解 - WolfDAO 整理

5.1 当你处于盈利中时，你是一个风险厌恶者，处于亏损中时，你又变成了一个风险偏好者。这个心态导致我们无法在趋势行情上持续获得长期盈利，可一旦买入后价格大幅下行，却可能承受巨大亏损。因此需要关注风险逆转时刻，重新回到市场进行判断。

5.2 亏损是一个渐渐麻木的过程，每增加一段新的浮亏，其增加的痛苦感就少了一份。‘因此需要在盘面上设置条件止损，在心里设置心态止损。

二、 行情数据分析

1. USDC & USDT 稳定币流通量

稳定币数量 1462.69 亿，距离上周统计稳定币增发 7.14 亿，虽然从图形来看是横盘的，但是数值方面，市场资金面是的略有增长的，相比于近几期有轻微改善。过去五个交易日美国 ETF 资金净流入为 8.80 亿（5-11 号）资金流入市场，整体来说，情况有向好趋势

Source：Glassnode

2. USDC&USDT 场外折溢价

Source：OKX

上周的场外折溢价，经历了一个 V 字型的走势，本周溢价水平又跌了回来

3. 合约市场数据——永续合约资金费率

Source：Glassnode

市场在上周下跌之后，本周内进入一个反弹横盘的状态，合约市场情绪也相对稳定

4. BTC 链上筹码数据

我们过去几周，用了很多文字来解读这个筹码数据结构，目前的筹码结构本周的移动完全就是随着短线波动而波动，没有什么明显的特征值，不过 26501 价格位置出现 13000 个 BTC 的筹码异动，但是占比仅又 0.07%，且不是整个区间的异动，也不需要格外关注

Source：Glassnode

5. 过去一周日线和四小时技术分析

上周我们提到过，日线多头有技术反弹的需求，周线仍有强势，但日线跌幅我认为幅度不上不下的，不到位，走空会偏震荡，走多有可能受到 58000-59000 的压制，下周的走势在我看来处于混沌的情况，但整体应该按照谨慎多头思路去操作，可以按照底线倒金字塔式加仓策略到 52000 的策略。

本周走了一个横盘宽幅震荡的行情，周一最低跌倒 54200，周四周高涨到 59500，目前是是在 57700 横盘。本周四 7.11 号晚 CPI 数据发布后，市场出现一个小幅度上冲的情况，但是随后，立马被市场打回来了，当晚美股也出现了较大幅度的下跌。目前处于一个横盘状态。

下周展望

目前周线无明显的止跌的信号，过渡不充分，周线难以出现强势上涨，如果出现就是超预期的强势。日线止跌信号也不明显，短线技术博弈，分为两个阶段，一个是博弈的过程，多空均又表现，二是博弈的结果，多空达成共识，产生短线一致性的方向。下周的思路可能是空头继续表现的过程，难以产生一致性的方向，所以下周的思路是谨慎中性无方向的思路。 如果是交易角度，目前我没看看到清晰的博弈，所以短时间内不会有想法，不会放空，如果横盘或回调，三天且不跌破 56000，可能会 尝试做多，如果破了，可能要等市场更清晰，如果整个位置继续直接往上涨，那我会离场继续观望

三、舆情趋势判断

1. 热议关键词及事件整理

本周热门关键词 - WolfDAO 整理

热门关键词及事件解读

?️ 热点事件

• 币安七周年活动（binanceturns7 / binance）:活动期间围绕币安的优势、功能、币种、优势等均有大量的讨论，同时也针对币安学院的功能进行了突出讨论，认为在教育、学习区块链方面由很大的作用；
• 德国政府和萨克森州（Saxony）在比特币交易方面的行动之后转移并出售大量 BTC

? 政策市场波动

• 美联储主席杰罗姆·鲍威尔发表了有关通货膨胀、利率和经济的声明
• 美前总统唐纳德·特朗普计划于本月在纳什维尔举行的 2024 年全球最大的比特币会议上发表演讲
• 美国 6 月份 CPI 通胀率降至 3%，低于预期！投资者猜测美联储可能会降息，导致比特币价格飙升。通胀率对加密货币市场的影响凸显出来。

?️ 项目热点

• Binance 计划于 2024-07-22 退市 MDX。代币价格与 $BOND、$DOCK、$POLS 一起退市导致价格暴跌；
• Dogs：被用于 TON 平台上的买卖，价格差异较大；
• Paxos：美国证券交易委员会已正式结束对 Paxos 发行 BUSD 稳定币的调查，并宣布 BUSD 不是证券

2. 本周舆情热门项目

本周热门项目 - WolfDAO 整理

热门项目解读

热门项目解读 - WolfDAO 整理

3. 热门赛道

本周五恐慌贪婪指数为 25（极度恐慌），环比下降 65%，距今年 4 月份贪婪峰值 90 下降 72.3%，创下了一年以来的新低值，说明目前市场整体的恐慌情绪仍在蔓延。

恐慌贪婪指数_7.12（Source：Alternative）

恐慌贪婪指数_1 year（Source：Alternative）

将时间轴再拉长一些，我们可以看到当前的恐慌程度已经接近 2022 年 LUNA 暴雷引发的市场崩盘时的恐慌值，但现在与该时间节点最大的不同是目前我们处于牛市周期，而 22 年中开始牛熊转换，市场跌入谷底。

恐慌贪婪指数_All（Source：Alternative）

结合期权市场中多头仍为主力军，可以一定程度上说明恐慌指数的触底只是短期表象，多军仍在中长线上看好市场。

因此，我们认为牛市中期非重大黑天事件引发的市场恐慌均是抄底买入的信号，适合左侧交易，中长线布局。

BTC 期权持仓情况（Source：Coinglass）

从资金面来看，本周成交额最多的赛道是游戏赛道，其次是 L2、MEMEs。

成交额排行_7days（Source：Coinglass）

游戏赛道成交额激增 76%，主要是由 Telegram 生态的繁荣带动的 Notcoin 价格与成交量涨幅。关于 TON 生态我们已经在先前做过详细的 TON 专题报告，这里不详细展开，各位可以在我们的报告中进一步了解。

游戏赛道成交额分布_7days（Source：Coinglass）

NOT 价格走势（Source：Tradingview）

另外，Telegram 上本周出现的新的项目 DOGS 通过其阳光普照的空投让市场目光再一次聚焦在 TG 上，目前其 TG 频道粉丝数已经超过 300 万，随后的本周热门项目会对 DOGS 进行详细分析。

资金的净流入方面，本周似乎只有以太系代币净流入较多 ??

其主要成交量聚焦在 ETH 本身上，其次如 WLD、ONDO 和 RNDR 等流动性较好的山寨币也有较为可观的成交。

山寨币方面，本周山寨币随 BTC 的小幅反弹也走出了相对良好的行情，得到了一定支撑，甚至以部分代币如 OM、NOT、TIA 均有 40% 以上的涨幅，表现十分亮眼。

周内市场现货涨跌幅情况（Source：Crypto Bubbles）

具体到赛道上，根据 Coingekco 的 7 日内赛道排行我们可以看到本周走势上占主导的赛道有模块化、BTC 侧链、EVM 平行链、节点网络、应用链、DA 层等，均有 10% 以上的涨幅。

可以发现这些赛道的共同特点是他们均是基础设施方向的赛道，我们认为这种现象除了一些做市商的推动外，一定程度上其实也反应了加密市场基本面正在从之前相对强势的板块如 AI、MEME，以及跟跌 BTC 的阴影中逐步修正。

赛道表现排行_7 days（Source：Coingecko）

当市场中的注意力、流动性逐渐从一些弱基本面（非贬义，基本面弱并不代表没有财富效应）的赛道，逐渐转移到一些基本面导向、强技术导向性的 Infra 项目时，市场整体的景气程度和基本面会得到滞后性的修复，目前预计这个修复周期还需要一段时间，短期内在 BTC 没有进一步下探的前提下也许会逐渐形成阶段性底部，并为之后牛市主升浪的开启奠定基础。

但是另一方面，在市场形态乐观预测的同时我们也需要关注和分析本周头部赛道及其龙头代币本身的上涨原因 ??

本周头部赛道为模块化区块链，市值总和 22.5 亿美元，24 小时交易量 2.59 亿美元。赛道龙头项目为 Celestia，代币名称 TIA，市值 12.89 亿美元，Coingecko 市值排名 67，现价 6.5 美元（2024.07.12），FDV69.19 亿美元。

赛道叙事：

模块化区块链旨在试图通过创新的技术和设计来解决区块链的可扩展性和性能问题，进而推动区块链生态系统的发展。

模块化是指将网络分解为不同的功能层，包括执行、数据可用性（DA）、共识和结算等层次。

其中，DA 层负责存储验证交易有效性所需的数据，为确保所有交易数据能够在网络上公开访问和验证，对维护区块链系统的完整性和安全性至关重要。因此 DA 层也是模块化中举足轻重的一层。

模块化拆分逻辑（Source：Gate Learn）

赛道格局

模块化赛道项目一览（Source：Coingecko）

从赛道项目列表中我们可以明显观察到 TIA 拥有绝对的龙头地位，市占率 57%，对比随后的龙二 DYM 和龙三 SKL 都有巨大的领先优势，因此我们可以认为模块化赛道目前暂被 TIA 垄断，其余项目对 TIA 市场份额威胁较小。

模块化赛道格局（Source：WolfDAO 整理）

龙头标的：TIA

Celestia 是首个采用模块化数据可用性网络的项目，旨在以安全的方式扩展用户数量的增长。其模块化设计使得任何人都可以轻松启动独立的区块链。

作为模块化公链的头部项目，Celestia 基于 Cosmos SDK 进行开发，并致力于提升数据可用性。

月线级别上，TIA 从 7 月 5 日开始启动，于 7 月 10 日暂时触顶，最高涨幅约 67%，目前已经有小幅回落，7 日涨幅收窄 50.2%。

TIA 价格走势_1 month（Source：Coingecko）

根据我们对于市场和标的的观察，Celestia 协议本身暂未公布重大更新或是利好消息放出，基本面暂无显著变动。因此我们认为 TIA 这波涨幅可能是由于近期模块化会议“Modular Summit”的召开，为提高曝光度和市场热度而进行做市拉盘策略。

Modular Summit 会议（Source：Maven 11）

总的来说，本周市场整体出现回暖迹象，正在逐步消化上周 Mt.Gox 和德国政府持续砸盘带来市场抛压。虽然本周 TIA 的拉盘主要是配合会议进行炒作，但赛道动向上都是以一些 Infra 方向的赛道为主，前文中的基本面修复观点仍具备一定参考价值，叠加宏观降息预期的临近，我们相信牛市的主升浪就在不远的将来。

4. 热门项目关注

项目 1：Unisat（比特币生态，铭文钱包）

UniSat Wallet 是一款浏览器扩展钱包，可让用户在比特币区块链上存储、发送和接收比特币和 Ordinals。

链上数据

Unisat 日交易量和累计收入 source：dune

由于 BTC 生态特别是铭文符文等的不景气，Unisat 上的链上交易基本停滞，目前日交易量在 5 万笔左右，较一季度高点下降超过 95%，考虑到注水因素实际情况可能更糟。协议收入也基本可以忽略不计。

近期事件

新一轮融资宣布

Unisat 投资方 source：rootdata

• 7 月 4 日，UniSat 表示其已于今年 5 月完成 Pre-A 轮融资，币安领投，具体融资金额暂未透露。
• Unisat 上一轮融资在今年 3 月份，由日本加密货币投资机构 CGV 参投，不过具体金额同样未经披露。
• 其融资轮次基本都处于铭文热潮时期，受整体赛道热度推动，对当前融资情况参考意义较小。而类比于 Opensea 的处境，其在 NFT 最火的时候估值上百亿，当前估值大幅跳水，甚至可能低于 1000 万。

产品更新

7 月 7 日，UniSat 表示，基于比特币主网的 Swap 大部分开发工作已完成，扩展方案 Fractal Swap 拟于 9 月上线，并将实现一个竞争性的 rollup 机制，允许用户将他们的 rollup 结果打包到排序器中，赚取 rollup 中所有交易产生的交易费用（brc-20 sats）。这个过程类似于矿工向网络提交打包交易并获得区块奖励。受到这个消息刺激，sats 短时拉升 18%。

Sats 价格走势 source：Binance

在整个铭文市场疲软的情况下，技术上的更新在短时间内的辐射效果有限。但引人关注的是 Sats 作为 Gas Fee 被引入了交易系统，具有实际的落地应用场景，赋予其相对长远的想象空间。

项目 2：DOGS(TON 生态 meme，大范围空投）

DOGS，形象灵感源自于 TON 的创始人 Pavel Durov 制作的吉祥物 Spotty。官方介绍称，“Dogs 是最符合 Telegram 精神的模因币，体现了我们充满活力社区的精神和文化。我们将 Spotty 的传奇引入加密货币世界，创造出一种有趣、社区驱动且独特的产品。“

大规模空投

前两天许多 KOL 都在 X 发文表示 DOGS 对所有 Telegram 进行了不同数额的代币空投。

只要进入 Dogs bot 频道，机器人会根据你的 tg 账号注册时间与活跃度给你账号评级，根据等级分发积分，同时开通 Premium 的账号也有额外积分奖励。

账户年龄一年的用户领取的 DOGS 数量普遍为 838 个左右，可以通过邀请和其他活动获得更多代币。

800 个代币排名接近 700 万名，前 100 的门槛在 50 万个左右，最高的 800 多万。粗略估算代币发行总量应该接近一千亿。

DOGS 在项目完全没有任何功能和计划的情况下火急火燎地上线了 Telegrams stars，兑换比例为 1：1，而 Telegram Stars 则可直接通过法币购买。本来以为 0 撸的项目目前像是变相 IEO。

另外考虑到如此庞大的分发量和这么分散的筹码，后续即便上线市值管理也是个问题。

项目 3：SEND IT（NFT，Solana blink）

7 月 3 日，SEND 在 X 上发帖，推出了 10 万个 Send It 系列 NFT，并结合 Blink 的功能可以直接在 X 页面上点击 Collect 按钮进行 Mint。

Blink 是最近 solana 上推出的一个非常热门的概念，Blink 允许直接在推特上嵌入链上功能，一键点击推文即可完成链上的各类 Swap、Mint 和 Donate 等各种行为。

价格表现

source：tensor.trade

目前 SEND IT 地板价为 0.63 Solana，两天涨了近 6 倍，市值接近一千万 USD。流动性相对不错，日交易量占总量的 20%。地板比较薄，挂单量 4000 个左右占总量 4%，如果有大资金进来很快就能吃进去。

上涨原因分析

• Blink 概念的最大应用。Blink 的概念最近在 solana 社区中一直都备受期待，上周的名为 Star Cat 的 meme 仅仅是因为和 Blink 沾了边一度在社区中 fomo 起来，市值也一度超过千万 。 SEND IT 上 10 万个 NFT 可以通过 Blink 直接在 X 上发售和购买无疑是更进一步。同时其在 Blink 正式公布前一天便率先提到了这个词也让社区怀疑其实际上由 Blink 相关幕后团队支持。
• 空投预期。SEND 称每个持有 NFT 的玩家将有机会获得 6.9 SOL 奖金的抽奖机会并且表示后续还会公布更多空投奖励，直接把预期拉满。
• Solana 创始人站台。Solana 创始人 Toly 目前置顶推文就是 SEND 团队提出的另一个 Blinks 的 100 个用例推文，伴随目前 SEND IT 的热度，后续很可能会有更多的大佬站出来表态支持这个项目。

好啦，以上就是本期周报的全部内容了，感谢各位的支持